近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产业(yè)链？德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么>

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多(duō)的(de)个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。