财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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