公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定(五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatodìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全(q五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatouán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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