今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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