在锂(lǐ)价初(chū)现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也(yě)在一定程度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力(lì)电池。换(huàn)言之，从(cóng)增(zēng)速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己(jǐ)研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时(shí)间，库(kù)存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化馈赠的意思步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开(kāi)始将进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收(shōu)，同(tóng)比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存馈赠的意思在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节(jié)，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是(shì)供(gōng)不(bù)应求。此外，海外(wài)的(de)客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准(zhǔn)化馈赠的意思集(jí)装箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 馈赠的意思