自4月(yuè)下旬(xún)高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操(cāo)作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市(shì)场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价比也(yě)在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特(tè)征(zhēng)，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金持(chí)续(xù)流入科创板相关ETF，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机(jī)等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资金青睐(lài)，一方(fāng)面源(yuán)于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块的(de)增速(sù)依然稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体(tǐ)较(jiào)高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一(yī)季度(dù)的利(lì)润增速(sù)相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增速(sù)来看，科(kē)创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估(gū)值匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了(le)三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入(rù)前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体行业(yè)风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于国(guó)产替(tì)代加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也(yě)在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)分别(bié)达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一季度(dù)价(jià)格(gé)持续(xù)下探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存(cún)储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于(yú)筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物算力(lì)以及存(cún)储的(de)爆发性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产(chǎn)业链下(xià)游(yóu)传(chuán)导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地(dì)。预(yù)计半(bàn)导体和消费电子大(dà)概率在二季度及(jí)二季度以后(h热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物òu)触底(dǐ)，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断(duàn)，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩(suō)匹配需求端(duān)，进一步压(yā)缩产业链库存的时(shí)期(qī)，价格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库(kù)存(cún)加速(sù)出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎来拐点。

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