自(zì)4月下(xià)旬高(gāo)点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内(nèi)资(zī)金(jīn)的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大板块性价(jià)比(bǐ)也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)科创(chuàng)ETF两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金资金(jīn)净(jìng)流入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持(chí)续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初(chū)仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基(jī)金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科(kē)创板的核心权(quán)重行业(yè)持续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下(xià)行周(zhōu)期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际(jì)改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和收(shōu)入预期(qī)增速(sù)保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源(yuán)板块的(de)增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科(kē)创50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预(yù)期净利润增速来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好(hǎo)的基(jī)本面(miàn)。

　　从(cóng)估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回(h中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思uí)归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制(zhì)对象(xiàng)，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的公(gōng)告期(qī)后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加速的预期，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显(xiǎn)示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自(zì)2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较(jiào)于其他半导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需(xū)求的(de)错配使(shǐ)得存(cún)储行(xíng)业具(jù)有较强的周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收(shōu)增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆(bào)发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板块(kuài)有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际局(jú)势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬(yáng)则表中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思示，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看(kàn)到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产(chǎn)业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产(chǎn)业链库存的时期(qī)，价格(gé)下行压力(lì)逐步(bù)减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库(kù)存加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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