美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的(de)问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表会议上(shàng)可能有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者(zhě)支出强(qiáng)于(yú)预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太多了，无(wú)数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或是(shì)维(wéi)持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们(men)不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的(de)股价(jià)在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的(de)担(dān)忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在(zài)太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及(jí)时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识(shí)到他(tā)们花了(le)太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的(de)数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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