5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上(shàng)市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的(d180kg等于多少斤 180kg等于多少磅e)增长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结(jié)算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显(x180kg等于多少斤 180kg等于多少磅iǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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