总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(sh秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗àng)市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流(liú)动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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