中国金融行业(yè)加(jiā)速对外开放，外资券商(shāng)们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股券(quàn)商2022年(nián)的“成绩(jì)单(dān)”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商(shāng)中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另外5家(jiā)均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与(yǔ)摩根大通(tōng)证券同期获批的野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券2022年(nián)亏损(sǔn)达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家国际金(jīn)融巨头均在国内拥有(yǒu)外资控股(gǔ)券商牌(pái)照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两(liǎng)家外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问题如(rú)何解决，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外(wài)资券商在(zài)2022年的“打法”来看(kàn)，依托于(yú)各(gè)自股东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为(wèi)其在(zài)中(zhōng)国展业的首要(yào)方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司(sī)来说，除了(le)面临(lín)行业“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞(jìng)争也同样(yàng)带来压(yā)力。

　　162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口日前，中(zhōng)证(zhèng)协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控(kòng)股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东方(fāng)国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来(lái)的亏损状态(tài)：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得外资股东增持而(ér)成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海证券(quàn)，业(yè)绩较(jiào)上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证(zhèng)监(jiān)会批(pī)文，分别于2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星(xīng)展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言(yán)，2022年(nián)受市场影响，证券(quàn)行业(yè)营业收入普(pǔ)遍下降，外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商也难以(yǐ)幸免(miǎn)。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大(dà)型券(quàn)商相(xiāng)比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄(báo)”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪(jì)、投行等传统业(yè)务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表(biǎo)示，其当(dāng)年投行业(yè)务手续费(fèi)及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支出(chū)则(zé)有增(zēng)无减，业务及管理费从上年的(de)4.27亿元(yuán)增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商实(shí)现盈利(lì)，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工(gōng)规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口证券共有员工(gōng)210人，数量在行业内排名(míng)下(xià)游，但(dàn)其业绩(jì)已跻(jī)身行业中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通证券展业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年(nián)3月获得证监会批(pī)复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德(dé)等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经(jīng)纪业务大爆发，实现手(shǒu)续(xù)费净收入5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取得进一(yī)步进展，新客(kè)户开发(fā)稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用全球化的平(píng)台(tái)优势，整合集团资源，持续关注(zhù)并(bìng)开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资者以(yǐ)及新取(qǔ)得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞(ruì)信突(tū)发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较(jiào)好的(de)业绩表现：当期实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入中国(guó)时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股(gǔ)东分(fēn)别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员(yuán)工(gōng)383人。

　　财(cái)务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改革(gé)后的(de)IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极筹备并参与了(le)沪深交(jiāo)易所互联互通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式(shì)宣布(bù)达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计(jì)在(zài)6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而喻的(de)是(shì)，集(jí)团层面的合并对(duì)两家外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)在中(zhōng)国展业(yè)情况，也将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券出具(jù)了(le)带强调事(shì)项段的无保留意(yì)见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集(jí)团与瑞银集团股份公司(sī)之(zhī)间达成(chéng)协议和(hé)合(hé)并计划，截(jié)止报告日，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证(zhèng)券作为(wèi)瑞信集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司下属控(kòng)股子公司，未(wèi)来的(de)运(yùn)营和财务业绩受(shòu)到上述合并(bìng)可能产生的影响(xiǎng)亦(yì)不明(míng)确，该事项表明存在可(kě)能导致对公司持续经营能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重(zhòng)大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为(wèi)成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正(zhèng)证券，系证监会(huì)修订《外商参股证券公司设(shè)立规则(zé)》后首家获批的(de)合162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口(hé)资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证券增(zēng)资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让(ràng)瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在(zài)该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理规定》，证券公司(sī)股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公司(sī)的(de)数量不得超过(guò)2家，其中控制证券公司的(de)数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将(jiāng)面临“一(yī)去一(yī)留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富管理(lǐ)破局(jú)

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依(yī)托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深入(rù)财(cái)富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际(jì)证(zhèng)券表示，2022年其财富(fù)管理业务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上(shàng)，新增(zēng)了特色(sè)投资(zī)咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市公司大宗(zōng)减持服(fú)务(wù)、集团间跨境业务联动等(děng)多(duō)种业务模(mó)式(shì)，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维度(dù)、一站式的综合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富(fù)管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台(tái)支持以及集团跨境合作(zuò)四个(gè)方面入(rù)手，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投资者提供具有(yǒu)野村集团特(tè)色的高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签(qiān)订《业(yè)务(wù)转(zhuǎn)让协议》，受让北京高华的(de)所有业务(wù)。2022年5月，高盛高(gāo)华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证券经纪、证券投资(zī)咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高华与(yǔ)北京(jīng)高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以(yǐ)资产配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和服务的研发(fā)工作，进一步赋能部门为(wèi)在岸客户提供(gōng)财富管(guǎn)理(lǐ)综合解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境内私人(rén)财富(fù)管(guǎn)理平台未(wèi)来战(zhàn)略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持续推进私(sī)募(mù)股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第三方金融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发，为(wèi)客户(hù)提(tí)供直接(jiē)对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景(jǐng)的券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司高净值个人(rén)客户综合财富管理业(yè)务的运作(zuò)。私人财(cái)富管理部以(yǐ)汇(huì)丰前海证(zhèng)券(quàn)为平(píng)台，依托汇丰(fēng)环球私人(rén)银行，致力为高净值和(hé)超高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资(zī)产配置服务(wù)，为客(kè)户实(shí)现其(qí)投资(zī)目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径(jìng)，推出家族信(xìn)托资讯业务，与4家国内头部(bù)信托公司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分(fēn)公司(sī)财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大(dà)湾区的新政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财(cái)富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，其(qí)财富管理部(bù)秉持着(zhe)为客户(hù)进行全方位资(zī)产配置(zhì)和满足(zú)客户全生命周期(qī)财富(fù)管理的(de)理念，进一(yī)步完善投资解决方案(àn)和财富规划方面的(de)业务，一方面(miàn)积极扩充现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上(shàng)架多支(zhī)产(chǎn)品为(wèi)客户在同一策略下提供差异(yì)化选择及多元(yuán)化(huà)的投(tóu)资(zī)方案。

　　外资(zī)券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力(lì)度不断加大，各外资金融(róng)机构加速(sù)了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证(zhèng)券获批准设立，公司注册(cè)地(dì)为(wèi)北京市，注册资(zī)本为人民币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证(zhèng)券资(zī)产管(guǎn)理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券是首家(jiā)新设的外商独资证(zhèng)券公司。就(jiù)监管(guǎn)批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内(nèi)的外资控(kòng)股券商数量已(yǐ)达到(dào)10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均为外商(shāng)独资券商(shāng)。从数(shù)量上来(lái)看，外资控股券商已成(chéng)为市(shì)场上(shàng)不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外资券商(shāng)的设(shè)立申请静待审批。截(jié)至5月5日(rì)，花(huā)旗(qí)证券、法巴证券、日兴(xīng)证券(quàn)、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券(quàn)商的(de)设(shè)立申请仍处于证监会审批(pī)阶段。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券已(yǐ)获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监会主席易会满等先(xiān)后在(zài)京会见美国(guó)桥(qiáo)水基金、法国东(dōng)方汇理、日本(běn)大(dà)和证(zhèng)券、英国汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国安(ān)联保险、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融(róng)机构(gòu)负责人(rén)。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人普遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看好中国经济和(hé)中(zhōng)国(guó)资本市场发展前(qián)景。近年(nián)来中国资本市场对外开放稳步(bù)推进，为(wèi)国际金融(róng)机(jī)构和全球投资者带来了(le)实实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市场(chǎng)，将继(jì)续(xù)与(yǔ)中国(guó)深化合作，积极(jí)拓展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市(shì)场竞争(zhēng)，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受到(dào)了(le)挑(tiāo)战(zhàn)和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报(bào)中表示(shì)，外资机构来华展(zhǎn)业便(biàn)利度不断(duàn)提升，经营范围(wéi)和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机构等加速(sù)布局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对(duì)本土证券(quàn)公司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国(guó)资本市(shì)场竞争所形成的(de)冲(chōng)击(jī)，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融(róng)机构直(zhí)接合(hé)作促(cù)进业务发展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部证券(quàn)也(yě)表示，当前证券行(xíng)业(yè)集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋(qū)明(míng)显，业务(wù)多元化(huà)发展趋(qū)势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对(duì)行业发(fā)展(zhǎn)理念(niàn)的(de)变革和重塑(sù)不(bù)断深化，外资(zī)券(quàn)商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新(xīn)格局正(zhèng)加(jiā)速(sù)演变。

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