本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都(dōu)非(fēi)常(cháng)垃(lā)圾(jī)，虽然表面看(kàn)看(kàn)似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)，拟引进(jìn)国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了(le)业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综(zōng)合(hé)的发展模式(shì)，形成覆盖全国(guó)核心(xīn)区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医(yī)院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较(jiào)低的那一档，未来主要(yào)看扩张，也(yě)要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术(shù)企(qǐ)业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布(bù)机(jī)的核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产(chǎn)前(qián)段工序的(de)核(hé)心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔(bó)上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池(chí)涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发(fā)，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基(jī)本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗及模块封装的(de)代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客(kè)户提供一站(zhàn)式(shì)代工解决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域(yù)的(de)半导(dǎo)银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗体产品公司(sī)提(tí)供完整生产制造平台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业(yè)，处(chù)于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快(kuài)熬出(chū)头了（资本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化(huà)完(wán)成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料(liào)及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年(nián)后一(yī)路下(xià)滑，22年利润(rùn)只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后(hòu)市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向汽车(chē)行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务领域(yù)的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专业服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品以车(chē)企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从(cóng)事电力工程技术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和(hé)利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业(yè)、工商业(yè)企业电(diàn)力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收(shōu)入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务(wù)，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模组(zǔ)的研(yán)发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备全套射(shè)频(pín)前端(duān)芯片设(shè)计(jì)能力和集成化模(mó)组研发能力，技术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信(xìn)频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客(kè)户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发(fā)射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模组公(gōng)司(sī)，下(xià)游主要(yào)是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业(yè)公(gōng)司，但(dàn)即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价(jià)值(zhí)在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要(yào)从(cóng)事防空预警雷达研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)、销售和(hé)服务的国家级高新技(jì)术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷(léi)达及(jí)配(pèi)套(tào)装备，重点供应(yīng)国(guó)内(nèi)军方客(kè)户和军(jūn)工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没(méi)有回到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越(yuè)高(gāo)，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度(dù)极高的军(jūn)工企业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关(guān)场景客(kè)户提供(gōng)移动互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运(yùn)营、融(róng)合运营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服(fú)务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方(fāng)案及云终端(duān)解(jiě)决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服(fú)务及技术(shù)服务。一家(jiā)售(shòu)卖移(yí)动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合(hé)型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得购销银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是(shì)卖(mài)视(shì)频(pín)会员和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流(liú)越(yuè)来越(yuè)差，且互联网流(liú)量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来(lái)越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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