五一长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下(xià)的(de)银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次强(qiáng)调，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒(dào)下了(le)。随(suí)着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如(rú)果美元霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多(duō)，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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