随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额(é)，都是带(dài)动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、凶猛的意思是什么 凶猛的近义词出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能凶猛的意思是什么 凶猛的近义词是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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