美国历(lì)史上首次债务违约风(fēng)险正(zhèng)在逼近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国(guó)一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者债(zhài)务违(wéi)约发出警告(gào)，如果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)5月1日(rì)警告称，如果国会无法解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题，美国可(kě)能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦(lún)敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者>

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的(de)国会参众两院领(lǐng)导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国会议员处理债(zhài)务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂停或提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费者信心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一个月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的(de)一(yī)个原因是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发(fā)行(xíng)州(zhōu)和地(dì)方政(zhèng)府系列(liè)证券，以(yǐ)避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预(yù)算办公(gōng)室(shì)预测，非常措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办公室(shì)发(fā)布(bù)的最新(xīn)报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低(dī)于国会(huì)预算办公(gōng)室2月份(fèn)的(de)预期(qī)，我们现(xiàn)在估计(jì)，财(cái)政(zhèng)部在6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国(guó)会预算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的(de)四(sì)位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美(měi)国(guó)财政部长耶伦日前曾警告(gào)称，如果美国(guó)国会未能(néng)提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲话说，美国(guó)债务(wù)违约将导致(zhì)失业，同时使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业率上(shàng)升，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是(shì)国会的“基本责(zé)任”。她(tā)警告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引发(fā)一场经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面临不(bù)断恶(è)化的信贷市场，政(zhèng)府可能无(wú)法(fǎ)向依赖社(shè)会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人(rén)发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上(shàng)限的(de)对峙“有可能威胁(xié)我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过(guò)债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可(kě)能引(yǐn)发金融(róng)动荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的为履行已产生的支付义务而举债的(de)最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极端让(ràng)步(bù)而(ér)进(jìn)行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对(duì)美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定(dìng)价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息，这与我行的(de)美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加息(xī)面(miàn)临着更大的障(zhàng)碍。预计(jì)美(měi)国债务上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根大通在报告中表示(shì)，预计有关美(měi)国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最(zuì)后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略(lüè)团队预(yù)计，美国财政部(bù)可能在(zài)8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高美国债务上限(xiàn)对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和(hé)党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后，解决(jué)美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警(jǐng)告称，美国触(chù)及关键(jiàn)的债务(wù)上限最(zuì)后期限的(de)时间可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家(jiā)兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务(wù)上限的可(kě)能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及(jí)债务(wù)上(shàng)限，财政部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国(guó)债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立(lì)法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案(àn)等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市(shì)场(chǎng)加大(dà)波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限。

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