看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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