华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度(dù)首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对(duì)准的(de)是(shì)“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大单日(rì)跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有(yǒu)在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一(yī)批'持(chí)有资金的(de)风险的(de)情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其(qí)交易价格均低于各(gè)自的(de)资产净值(zhí)。资产净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡(héng)量(liàng)基(jī)金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密(mì)切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利(lì)益为代价获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的(de)激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们(men)的维(wéi)权(quán)原(yuán)则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司以及(jí)我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的(de)单(dān)位持(chí)有人和(hé)员(yuán)工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权(quán)益(yì)机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对(duì)派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿(yì)美(měi)元(yuán)，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的(de)救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告公(gōng)布后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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