华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富(fù)阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投(tóu)资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后(hòu)一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的资产净(jìng)值。资(zī)产(chǎn)净(jìng)值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形(xíng)式发(fā)放股息(xī)，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究中假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对(duì)伊坎来说是一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为代(dài)价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期将我们(men)的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资(zī)部门持有的(de)少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cPR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么(me)来(lái)头(tóu)？公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页(yè)的做空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生(shēng)产能力(lì)方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空(kōng)推(tuī)特后，推特(tè)的(de)股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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