财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名pan>jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类(lèi)型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下(xià)，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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