财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城(chéng)一套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地医保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价(jià)挂(guà)网“三(sān)位一体(tǐ)”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少(shǎo)患者延迟(chí)了种牙(yá)计(jì)划，就(jiù)在等(děng)集采政策落地(dì)。”中华口腔医(yī)学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披(pī)露，本次(cì)集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统，约(yuē)占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务价格相关(guān)规定(dìng)出台，三级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流(liú)行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采(cǎi)价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实(shí)施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格落地执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙相(xiāng)关的(de)咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预(yù)计未来(lái)国内的种植牙数量，有(yǒu)望(wàng)从目(mù)前每年400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个(gè)目(mù)标或许一年后就(jiù)能(néng)实(shí)现。而对(duì)于起步较(jiào)晚的国产种植(zhí)牙(yá)耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价(jià)格优(yōu)势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速(sù)放(fàng)量或实现“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙(yá)来说，整个种植牙市(shì)场规(guī)模的扩大(dà)，将有助(zhù)于(yú)企业积累更多的(de)临床应用数(shù)据和案例(lì)，对未(wèi)来长期的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式(shì)增(zēng)长。根(gēn)据(jù)牙博士(shì)招股说(shuō)明书，2020年国(guó)内种植(zhí)牙市(shì)场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产(chǎn)业链(liàn)中包括上游设(shè)备和(hé)耗材企(qǐ)业(yè)：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科(kē)技中心等；修补(bǔ)类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算机重组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数(shù)字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研(yán)报中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快(kuài)速提升，同(tóng)时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设(shè)备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的纯正(zhèng)上市(shì)公司(sī)只有通策医(yī)疗这一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如此4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里，自通策(cè)医疗(liáo)借壳上(shàng)市以来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大业(yè)务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一(yī)旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗(hào)材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此前集团采购优势(shì)，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构站在同一(yī)起跑线，大(dà)幅降价势在必(bì)行，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医(yī)疗面(miàn)对的最大(dà)的问题是，怎么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来自参与集采的(de)1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够(gòu)量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖面(miàn)足(zú)够(gòu)广的(de)口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护(hù)人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期(qī)待的(de)一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘(mì)处(chù)的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年(nián)通策医疗发(fā)布的(de)财(cái)报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)在调研(yán)内(nèi)容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上的(de)专家都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英医(yī)院(yuàn)在(zài)最短的时间成为当地第一的口腔医院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计(jì)划仍处筹(chóu)备(bèi)或(huò)培育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公(gōng)英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更(gèng)容易形成(chéng)规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价格(gé)差异(yì)化(huà)定价，总(zǒng)量的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医(yī)疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调研时(shí)的(de)观点(diǎn)。一(yī)位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医疗的行业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对(duì)优势，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会(huì)慢慢(màn)从一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成(chéng)低(dī)毛(máo)利业务。因为(wèi)这一(yī)部分对医生的技术要求(qiú)并没有(yǒu)那么高，主要靠(kào)的是(shì)设备定(dìng)位、4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里辅助(zhù)软件和(hé)三维建模(mó)。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能(néng)做，没有那(nà)么深的护城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道(dào)的(de)投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在(zài)集采消息出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者(zhě)如是说到。目(mù)前，很(hěn)多(duō)民营(yíng)口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对(duì)高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人(rén)工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机(jī)构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出(chū)

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予了一个乐观的预测，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需(xū)求的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需求(qiú)——几(jǐ)十亿(yì)颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这并不是在(zài)所有牙(yá)科诊所都(dōu)会发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材(cái)挂钩的。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似(shì)，医(yī)生的工作量加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表示最(zuì)担(dān)心的(de)是到(dào)底能不能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有多销(xiāo)，经(jīng)营(yíng)可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在(zài)改(gǎi)革开放之(zhī)前，全国各地的个(gè)体(tǐ)牙医也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多(duō)家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务(wù)占到(dào)总量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的(de)一(yī)大(dà)特点就是连锁率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如(rú)耗(hào)材降价(jià)，但没有带来(lái)体(tǐ)量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊所(suǒ)不得不关(guān)停(tíng)退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙(yá)齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的(de)关注意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)。”业内(nèi)人士如是说。

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