来源(yuán)：什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ace="Courier New">海(hǎi)通宏观

　　什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗>· 概 要·

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经(jīng)济形势和经济工(gōng)作。今年以来(lái)，经济增(zēng)长好于预期。不过当前经(jīng)济恢复性好转，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足。所(suǒ)以，稳增长基调(diào)延(yán)续，短期政策(cè)不太(tài)可能转向(xiàng)收(shōu)紧，但(dàn)是面对高质量发展要(yào)求，也没增量(liàng)刺激政策。未来扩(kuò)大需(xū)求(qiú)主要依靠自(zì)发(fā)修复消费，主动稳定投资。此外，产业政策方面(miàn)强调“实(shí)体(tǐ)经济(jì)”支撑，防风险仍(réng)然什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗是重点(diǎn)任务。整体看(kàn)，二季(jì)度经济修复速度或将放缓，政策相(xiāng)对(duì)克制 。

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　　政(zhèng)策(cè)不转向

　　本(běn)次会议首先(xiān)强调了今年的成绩，即“经(jīng)济增长好于预期”，“市场需求逐步恢复(fù)，经(jīng)济发(fā)展呈现回升向好态势”。从一季度公布(bù)的数(shù)据看，确实好于去年四季度(dù)时的预(yù)期。但随后会议(yì)也提到“经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足”。这也使得经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。

　　我们的理解是，一季度(dù)GDP同比增速为4.5％，相比去年(nián)四季度有明显改善(shàn)，但(dàn)距离疫情之前2019年的6％附近的增速，还有较(jiào)大的差距。所以(yǐ)，经济仍需政策呵护。尤其是一季度(dù)降(jiàng)准后(hòu)，就业(yè)压(yā)力仍然存(cún)在，我们认(rèn)为政策短(duǎn)期不会(huì)转向收(shōu)紧(jǐn)。“恢复(fù)和扩大需求”是当前经(jīng)济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在。

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　　稳增长：也(yě)没增量刺激

　　面对高(gāo)质(zhì)量的发展要求(qiú)，会议(yì)强调经济要实(shí)现“质的(de)有效(xiào)提升(shēng)”和(hé)“量(liàng)的合理增长”。这一点(diǎn)和去年(nián)经济(jì)工作(zuò)会议精神一致。这也意味着稳增长不会通过强刺激的方式，而是统筹推动“经济运(yùn)行持续好转”、“内(nèi)生动力(lì)持续增(zēng)强”、“社(shè)会预期持续改善”、“风险(xiǎn)隐患持续化解”。

　　对于稳增长的方式，会议要求(qiú)“把发挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来”。我们的(de)理(lǐ)解是(shì)，下一(yī)阶段更多通过激(jī)发(fā)市(shì)场化(huà)的力量去推动经济(jì)修复，通(tōng)过改(gǎi)革(gé)开(kāi)放的方式激发(fā)高(gāo)质(zhì)量的增(zēng)长(zhǎng)。所以会(huì)议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类(lèi)所有制企业(yè)公平(píng)竞争、共同(tóng)发(fā)展的法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁(bì)垒。各类企业(yè)都要依法合(hé)规经营(yíng)。要下(xià)决心从(cóng)根本上(shàng)解决(jué)企业账款(kuǎn)拖欠问题。总体而言，政策(cè)刺激空间有限(xiàn)，主要还(hái)是以提(tí)振(zhèn)信心和预期(qī)、激发活(huó)力为主要手段，让经(jīng)济自发的内生修(xiū)复。

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　　扩需求：自发(fā)修(xiū)复消费(fèi)，主动稳定投(tóu)资

　　会议提出，积极的财(cái)政(zhèng)政策要(yào)“加(jiā)力提效”，稳健的货(huò)币(bì)政策要“精(jīng)准有力”，延续了去年12月会(huì)议的表述。对于政策的要求，本次会议(yì)强调“形成扩大(dà)需求的合力”，而去(qù)年12月会(huì)议的相关表述是“加强各类(lèi)政策协调配(pèi)合”，这(zhè)说明扩大需求是未(wèi)来的政策(cè)重心。

　　一方面(miàn)，自发修复消费。“要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费”。提高消费，主要还(hái)是靠居民劳动(dòng)收入的自然(rán)修复。另(lìng)一方面，主动稳(wěn)定投资。尤其是(shì)基建(jiàn)投(tóu)资，是政府主动(dòng)稳增长(zhǎng)的(de)重点(diǎn)。会议提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设。

　　此 外， 会(huì)议强调，要把吸(xī)引外商投资放在更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。

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　　产业(yè)发(fā)展(zhǎn)：看重(zhòng)实体经济

　　会议强调，加快建设现代(dài)化产业体(tǐ)系要(yào)以“实体经济(jì)”为支撑。我们(men)的(de)理解(jiě)是，产业(yè)政策的重点是“实体经济”，这里的实(shí)体经(jīng)济并不是整(zhěng)个(gè)GDP，而(ér)是和“虚拟经(jīng)济”相对应的。

　　会议明(míng)确“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大新动能(néng)”；“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造(zào)”。会议指出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造(zào)创新(xīn)生(shēng)态”，也提到了“重视防范风险”。我们(men)认为，人工智能发展到一定程度，监管措施也必(bì)然(rán)会跟上。此(cǐ)外(wài)，在互联(lián)网领域(yù)，要推动(dòng)平(píng)台企(qǐ)业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创新。

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　　防(fáng)风险(xiǎn)也是(shì)重点(diǎn)

　　会议提出，“统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改革(gé)化险工作(zuò)”；再次强调(diào)房(fáng)住(zhù)不炒，“做好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作”；“要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务”。我们认为，房地产产业(yè)链、中小(xiǎo)金融机(jī)构的风险出清，仍是大势所趋，地方债务的(de)风险也需要化解。所以(yǐ)今(jīn)年(nián)和(hé)去(qù)年最大的(de)不同是疫(yì)情影响减弱，其他方面的经济问题依然(rán)是存在(zài)的(de)。

　　整体看，二季度经济修复(fù)速(sù)度(dù)或将放缓，政策相对克制。

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