金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红(hóng)国企(qǐ)标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出(chū)的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度(dù)而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给(gě辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么i)出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(y辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ōng)挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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