随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着(zhe)国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至1怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义6.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年(nián)高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的(de)预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义hái)是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月全球(qiú)的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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