金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过北向互(hù)换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在(zài)轧差(chà)后的(de)名(míng)义(yì)本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的(de)协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监察委员会(huì)（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公(gōng)司）开(kāi)展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他(tā)国家和地区(qū)的境外(wài)投(tóu)资者可(kě)通过两(liǎng)地(dì)基础(chǔ)设施互联(lián)互通参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(bě方阵是什么意思i)向(xiàng)互换通(tōng)”的相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会(huì)员或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的(de)境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司建立中央(yāng)对(duì)手方(fāng)清算(suàn)机(jī)构互(hù)联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资(zī)者提(tí)供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸(c方阵是什么意思ùn)对应的“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合(hé)作原则和(hé)具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的(de)正常运行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互(hù)换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关监管规定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育(yù)和服务，切(qiè)实维(wéi)护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评估(gū)和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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