金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人(rén)寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲规模(mó)仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过(guò)高的(de)经济预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的(de)阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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