周一的股(gǔ)市震荡翻(fān)红，上周(zhōu)股市(shì)下跌期间净买入(rù)的(de)“抄底资金”笑了。

　　上周(zhōu)五，资(zī)金借道股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）单(dān)日(rì)净买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交易(yì)日(rì)市场总(zǒng)体下跌期间，资金更是净(jìng)买(mǎi)入220亿(yì)元，股(gǔ)票(piào)ETF“越(yuè)跌越买”的(de)理性操作(zuò)模式，在(zài)股市大幅下挫的时刻(kè)再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金净流(liú)入，“中特估(gū)”长期投(tóu)资价(jià)值被资金看好(hǎo)，而(ér)高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追(zhuī)逐(zhú)；净(jìng)流出方面，创业板、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等短期净(jìng)流出，资金(jīn)出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期避险，但鉴于多数标的估值(zhí)仍在低位，多家机(jī)构仍看好长期(qī)配置价值。

　　46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗>净流(liú)入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流(liú)入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票(piào)ETF总(zǒng)份额增长(zhǎng)32.58亿份，以(yǐ)区(qū)间成交均价测算，当日(rì)净流入(rù)资金(jīn)39.5亿(yì)元(yuán)；拉长时间到(dào)上周5个交易(yì)日，5天股(gǔ)市调(diào)整期间，资金(jīn)更是(shì)净买入220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的(de)特点。

　　从资(zī)金净(jìng)买入排行看(kàn)，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都超过11亿(yì)元。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等产(chǎn)品，净流入资金也位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)。

　　而从5月15日收盘股(gǔ)市表现看，科创(chuàng)50、上(shàng)证50、沪深300全部收(shōu)红(hóng)，上(shàng)证50指数(shù)涨幅还超(chāo)过1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄(chāo)底资金”，皆(jiē)斩(zhǎn)获了不错的回(huí)报。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成(chéng)为资金(jīn)净(jìng)买(mǎi)入的(de)榜(bǎng)首(shǒu)，单日净买入金(jīn)额接近5亿元(yuán)，目前仍处于估(gū)值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前(qián)列，而在近日(rì)遭遇高位回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金的逆市(shì)买入，不(bù)过目(mù)前游戏ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻(luó)辑，在游戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资金(jīn)逆市净买(mǎi)入。

　　谈(tán)及资金的上(shàng)述(shù)流向(xiàng)情(qíng)况，一(yī)位公募股票权(quán)益基(jī)金经理表示，预计(jì)复(fù)苏仍(réng)是中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复(fù)苏的空(kōng)间(jiān)受限、出口下行及地产销售恢复(fù)疲软将驱动市场展(zhǎn)现出更(gèng)多结(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗jié)构性机会。不过，在短期市场炒作热度回(huí)落，波动率偏高的情况(kuàng)下，资金可能更青(qīng)睐(lài)用大盘宽(kuān)基(jī)指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪深300指数等来(lái)跟踪市(shì)场，以获取整个市场的平均回报。

　　而(ér)在行(xíng)业方面，沪(hù)上一家公募机构分析，由于近日以游(yóu)戏(xì)为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有(yǒu)所调整，主因是(shì)前(qián)期炒作有逐步(bù)退潮(cháo)趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从长期看，资金还会(huì)长期关(guān)注数字(zì)化对生产力的(de)提升，因此，包括计算机、互联网(wǎng)和传媒等调整下来的行业，可能会(huì)继续受(shòu)到了资金的关注(zhù)。

　　也有行业机(jī)构认为，近期(qī)上证50、沪深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好“中(zhōng)特估”长期投资价(jià)值有关。

　　民(mín)生加银基金表示，伴随(suí)大金融、大基建等权重股(gǔ)高位调整(zhěng)，上周沪(hù)指下跌。前期部分板块短期上冲(chōng)较快，导致博弈(yì)资金出现(xiàn)分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块内部出现分化，获利兑(duì)现需求叠(dié)加经济数据不及(jí)预(yù)期(qī)，权重板块回调带动大盘(pán)指数回落。

46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗　　不过(guò)，民(mín)生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有望引领(lǐng)低估值央企的价(jià)值重(zhòng)估，有基本面支撑的低(dī)估值央企或有望受益。

　　博(bó)时基金权益投资一(yī)部基金(jīn)经理(lǐ)吴鹏也认为(wèi)，“中(zhōng)特估”投资的部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过去的A股市(shì)场对部分传统行(xíng)业(yè)国央企的严重低配和(hé)低估。而在这种大幅低估和低配背景(jǐng)下(xià)，部分企业因为(wèi)自身(shēn)经营改善、高(gāo)股息水平等特(tè)征(zhēng)，使得其(qí)估值(zhí)修复成(chéng)为了可能(néng)。虽然经过前期反弹(dàn)，大(dà)金融(róng)整体估(gū)值仍旧处于(yú)低位，由于情绪和资金(jīn)仍(réng)旧是主(zhǔ)导，短期表现(xiàn)存在剧烈波(bō)动可(kě)能；从中(zhōng)期看，整体大(dà)金融当前估(gū)值仍(réng)旧处于中低水平，部分(fēn)个(gè)股尤(yóu)其是基本面明显改善的(de)个(gè)股，仍旧(jiù)有估(gū)值(zhí)修复的空间。

　　基(jī)建、非(fēi)银、电力(lì)ETF净流出

　　估(gū)值水平仍具(jù)吸引力

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入(rù)资金超出净(jìng)流出资金。但也有部(bù)分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及(jí)部分(fēn)海外(wài)指数遭遇(yù)资金的净卖(mài)出。

　　从资金净流出榜单(dān)看，今年涨幅超20％的(de)基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿(yì)元，为单(dān)日之最(zuì)。另外(wài)，证券保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)，单日(rì)净流出资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌越买”的(de)创业板ETF、创(chuàng)业(yè)板50ETF，单日出现(xiàn)短暂净(jìng)流出现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在(zài)单日出现净流出，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来(lái)“获利了结”资金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构评(píng)价，基建板块受益于“一带一路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可能(néng)会受到获利(lì)盘(pán)的短期卖出。不过，从长(zhǎng)期看(kàn)，经济复苏(sū)趋势(shì)确立后，“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的整体机会值得关(guān)注。

　　民生加银基金评价(jià)净流出的证(zhèng)券(quàn)保险板块称，一季报陆续(xù)披露，非银金融业绩超预期，证券板块市场(chǎng)交投活(huó)跃度较一季度显著改善，差异化最(zuì)低结算(suàn)备付(fù)金缴纳(nà)比例机制引入，证券(quàn)公司保证金比例(lì)下调，经济温和复苏下行业景气(qì)度有(yǒu)望持续修(xiū)复。保(bǎo)险(xiǎn)板(bǎn)块一季报净利润超预期(qī)，部分险(xiǎn)企凭(píng)借(jiè)储蓄险的产品力实现了(le)一定(dìng)的增(zēng)长，负(fù)债(zhài)端(duān)V型反转(zhuǎn)趋势(shì)较明显，资(zī)产端或有(yǒu)望维持(chí)较高增(zēng)速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生(shēng)加银基(jī)金(jīn)认为，2023年宏观经(jīng)济运行总体回(huí)升(shēng)有望将(jiāng)促(cù)进(jìn)电力消费需(xū)求增长(zhǎng)。受(shòu)上年同期低基数(shù)等因(yīn)素(sù)影响，预计今年二季度电(diàn)力消费增速将有望回升。在电力市场化改革(gé)的(de)持续推进下(xià)，电价趋势有望稳中小幅上(shàng)涨，电力现货市场和辅助服务(wù)市场机制有望持续(xù)推(tuī)广(guǎng)，容(róng)量(liàng)补偿电价等(děng)机(jī)制或有(yǒu)望(wàng)出(chū)台。

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