5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃(líng)汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了(le)包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式(shì)，出售全资(zī)子(zi)公司江铃重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且(qiě)，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关(guān)交易规则支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入(rù)发(fā)展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的(d中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名e)单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外(wài)部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来(lái)日(rì)子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三(sān)年(nián)内，其实(shí)现(xiàn)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利(lì)润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(y中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ì)元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季(jì)度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃(líng)汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称(chēng)。

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