美(měi)国(guó)债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(gu_D是什么意思，_3是什么意思ǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是(shì)受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时(shí)候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)_D是什么意思，_3是什么意思元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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