今年(nián)A股市场最(zuì)为火热的“中特(tè)估”板块又(yòu)将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基(jī)金报记(jì)者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF，发行(xíng)日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认(rèn)购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行(xíng)预期，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士用“乐观、理性(xìng)”来(lái)形容。在他们(men)看来，首(shǒu)先，中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线，预计发(fā)行情(qíng)况较(jiào)为理想(xiǎng)；其次(cì)，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分(fēn)券(quàn)商近期对于基金的(de)发(fā)行导向转(zhuǎn)为(wèi)保有量考核，也不会过份冲刺首发规(guī)模(mó)。

　　还有业(yè)内人士(shì)表示，中证国(guó)新央企主题系列(liè)指数有助于资本市场从科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企(qǐ)，强化股东回报，帮助投资者走(zǒu)进央企、认识央企，支持央企利用资本市(shì)场做强做优做大，提升(shēng)市场(chǎng)影响(xiǎng)力、号(hào)召(zhào)力(lì)，切实促进央(yāng)企(qǐ)上市公(gōng)司实现高质量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包(bāo)括广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添(tiān)富(fù)3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时(shí)对(duì)外(wài)发布(bù)基金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间(jiān)正(zhèng)式发售，其(qí)中，网下现金、网下(xià)股(gǔ)票认(rèn)购期为5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基(jī)金(jīn)均设置20亿元的(de)首发募(mù)集上限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下(xià)的中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小于(yú)50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购(gòu)费为0.4％，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购份额大(dà)于(yú)100万份的(de)，认(rèn)购费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行方面，广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF的托(tuō)管(guǎn)方则是中信建投证券。

　　此(cǐ)外，据基(jī)金君了解，上交所拟定于5月11日(rì)举办“发(fā)现央企投资价值促(cù)进央企估(gū)值回归”业务交(jiāo)流(liú)会暨(jì)国新央企股东回(huí)报ETF宣(xuān)介会。会议(yì)主旨为(wèi)进一(yī)步探索建立中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)，引导(dǎo)央企投资价值发(fā)现(xiàn)，推动央企估(gū)值回归合理(lǐ)水平。上交所(suǒ)、中国国(guó)新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等相关领导将出(chū)席(xí)会议。

　　在(zài)多位业内人士(shì)看来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF未(wèi)来都(dōu)将在上交所上市，上交(jiāo)所此(cǐ)次(cì)会议或(huò)为产品发行预(yù)热。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行(xíng)情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是(shì)近期资(zī)本市场的(de)行情主线，包(bāo)括(kuò)交易所、券(quàn)商、基金工商各方对此也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目(mù)前市场上也存在不少央企(qǐ)主题基金，因此(cǐ)预(yù)计(jì)此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会(huì)相对理性(xìng)。”一(yī)位基金公司人(rén)士表(biǎo)现。

　　一位券商人(rén)士(shì)也表示，所在券商会参与其中一只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的发行工作，但(dàn)并(bìng)不会过度冲(chōng)刺首(shǒu)发规模。

　　“首先(xiān)，央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的(de)行情主线，产(chǎn)品本身(shēn)就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重(zhòng)点(diǎn)放在(zài)产品保有量上，同时(shí)降低基金首(shǒu)发的考核(hé)权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的(de)发行大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公(gōng)司上报(bào)的中证国新央企ETF已经分为三批陆续推向市场(chǎng)，而不是九只同时获批(pī)发(fā)售，就是(shì)为了避免发行大(dà)战的出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度(dù)拼基(jī)金首发，不过(guò)，目前市场上非常(cháng)关注‘中(zhōng)特估’板(bǎn)块，预(yù)计发行情(qíng)况(kuàng)也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极布局央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)产品

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资(zī)本(běn)市场的(de)热门，基金公司也积极布(bù)局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆续申报了21只央(yāng)国企主题基金，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方、博时、招商等各大公募巨(jù)头都有参与，其中嘉实、华安、银华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)，还各(gè)申报了主、被动两只产(chǎn)品，积极填补这(zhè)一产品条(tiáo)线(xiàn)。

　　除了中证国新央企股东回报(bào)ETF之外，此前，易(yì)方达(dá)、南方(fāng)、银华(huá)还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中证(zhèng)国新央企科技引领指数(shù)”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时、嘉实(shí)则(zé)上报了中证(zhèng)国(guó)新央企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央(yāng)企ETF也有望尽快获批(pī)，会(huì)陆续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意(yì)味着(zhe)，个人和机构投资者拥有配置央企(qǐ)特色(sè)指数、分享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月，证监会主(zhǔ)席易会满提(tí)出“探索(suǒ)建立具有中国特色的估值体(tǐ)系(xì)，促进市场资源配置功(gōng)能更好发挥”。这一讲话(huà)为A股市场未来发展(zhǎn)和改革指明了(le)方向，成(chéng)熟完(wán)善的估值体系对(duì)于资本市场的(de)价值(zhí)发现(xiàn)以及资源配置功能的发挥有重要作用，也是资本市场支(zhī)持实体经济发展的重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估(gū)值(zhí)重塑的(de)机遇，行业对这(zhè)一领域的(de)产(chǎn)品积极布(bù)局(jú)。

　　“我(wǒ)们(men)目前储备(bèi)了(le)不(bù)少央(yāng)国企(qǐ)主题基金，就是(shì)看准(zhǔn)这类企业的投资价值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司人士表示，建立具(jù)有(yǒu)中国(guó)特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对国有(yǒu)上市企业的关注度，对企业估(gū)值层面的各类(lèi)因素做进一步(bù)的(de)研究和(hé)探讨，强化相关领域在(zài)新环境下的资(zī)产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基(jī)金(jīn)罗(luó)国庆表示，从长期来看，央国企板块的投资(zī)逻辑是比(bǐ)较完备的：一是央企是(shì)实(shí)现国家战略(lüè)发展的(de)“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企(qǐ)作(zuò)为资本(běn)市场“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是央企引领科(kē)技创新，研发(fā)占(zhàn)比(bǐ)逐年提升(shēng)；四是央企(qǐ)仍是(shì)A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中(zhōng)国特色现代资本市场(chǎng)下，预计国资(zī)央企有望迎来估(gū)值修复。

　　汇(huì)添富基金经(jīng)理晏阳(yáng)也表示，当前稳健(jiàn)的经营业绩为央国企的估值(zhí)重塑提供(gōng)了市场认可的(de)基础。从盈利能力方面来看，近(jìn)年来央(yāng)国企ROE出现明(míng)显(xiǎn)企稳回升，目(mù)前(qián)已超过其他(tā)类型企业，高于(yú)A股平均水平(píng)，体现出央国(guó)企(qǐ)较强的“价(jià)值创造”能力(lì)。从成长性来看(kàn)，2022年三季度国(guó)资委旗下上市央企营业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央国企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未来(lái)，央国(guó)企上市公司质量(liàng)的提(tí)升或将成为央国企估值重塑的核心(xīn)动(dòng)力。

　　招商基金(jīn)量化投资(zī)部基金(jīn)经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经(jīng)营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过往长期(qī)领先，具备较高的(de)长期投资(zī)价值(zhí)，或更符(fú)合机构投资者、个人养老金(jīn)等配置性的(de)需求。在中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系的推进过程中(zhōng)，央企股东回(huí)报指数具备(bèi)较好的(de)长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的pp7塑料杯能不能装开水10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答(dá)：中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)指数(shù)，指数由国新投资有限公(gōng)司(sī)定制，主要选取国务院(yuàn)国资委下属现 金(jīn)分(fēn)红或回购总额占总市值比(bǐ)率(lǜ)较(jiào)高(gāo)的50只上(shàng)市公司证券作为指数样(yàng)本， 以(yǐ)反映(yìng)央(yāng)企股东回报(bào)主(zhǔ)题上市公司证券的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设(shè)备等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报(bào)指数前(qián)十(shí)大成份(fèn)股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报指数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数(shù)聚焦高(gāo)分红与高回购央企，指(zhǐ)数近(jìn)12个月(yuè)股息率(lǜ)为(wèi)4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低估(gū)值：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数当前市(shì)盈率约(yuē)为9倍，相对于(yú)主流指数表(biǎo)现(xiàn)出更低的估值水平，央(yāng)企估(gū)值重(zhòng)塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五年(nián)ROE水(shuǐ)平均稳定保持在(zài)8％以上，体现出(chū)较好的(de)盈利水平和(hé)盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集(jí)日基(jī)本是5月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金认购、网(wǎng)下现金认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模上(shàng)限为20亿元，如(rú)果募集(jí)规模(mó)超(chāo)过20亿元(yuán)，将采(cǎi)取比例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费(fèi)、管理费(fèi)、托(tuō)管(guǎn)费等(děng)。

　　目前3只产(chǎn)品认购费(fèi)用来看(kàn)，在认(rèn)购金额(é)低于(yú)50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万(wàn)之间，广发旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均(jūn)为(wèi)0.5％，而托(tuō)管费上，广(guǎng)发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后续做市商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多家(jiā)公司后(hòu)续将(jiāng)安排做市(shì)商(shāng)，保障充(chōng)分的(de)流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金(jīn)的(de)基金经理人选？

　　答(dá)：从目(mù)前看，这(zhè)三家基(jī)金(jīn)公司都由“实力派”来(lái)担纲基金经(jīng)理(lǐ)。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部(bù)副总经理(lǐ)，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)历史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示(shì)，截至(zhì)3月31日(rì)，央企股东回报指数过去三年累计(jì)涨(zhǎng)幅41.42％，过去(qù)三年历(lì)史(shǐ)年化回(huí)报(bào)12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问(wèn)：如何看(kàn)待央企指数的投(tóu)资价(jià)值？

　　第(dì)一、央企特色突(tū)出：1、市值优势明显(xiǎn)，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国(guó)家战略(lüè)发(fā)展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中(zhōng)特(tè)估”背景：估值较pp7塑料杯能不能装开水低(dī)，重塑中国特(tè)色估值体系背景下估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利(lì)因子叠加(jiā)：1、红利(lì)属性(xìng)更(gèng)明(míng)显，追求(qiú)分享(xiǎng)高质量发(fā)展(zhǎn)成(chéng)果2、具备一定(dìng)抗通(tōng)胀能力和(hé)抗风险(xiǎn)的(de)配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块(kuài)持(chí)续(xù)性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值(zhí)仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证央企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今(jīn)，中证央企指数估值水(shuǐ)平(píng)（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央企整体(tǐ)估值水平与其经(jīng)济地位并不(bù)匹配(pèi)，亟待(dài)改善，在政策支持(chí)下有望(wàng)迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点来看，多(duō)家券(quàn)商明确表(biǎo)示(shì)今(jīn)年的投资主线(xiàn)之一就是(shì)央(yāng)国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价(jià)值重估(gū)这一投资主线(xiàn)；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字(zì)经济(jì)+国企改革主线；

　　平(píng)安证券：数(shù)字经(jīng)济+国企改革的投资主线更(gèng)为清晰(xī)；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改革和中国特色估值体系(xì)推动下，当前国(guó)企价值(zhí)重估(gū)行情(qíng)有(yǒu)望持续并形(xíng)成主(zhǔ)线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 pp7塑料杯能不能装开水