近日，国内上(shàng)市交易(yì)的4只(zhǐ)公募商品期货(huò)基(jī)金陆续公布了一季报。在一季度商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体下(xià)跌的背景下(xià)，4只公(gōng)募商(shāng)品期货(huò)基金也表现不佳(jiā)，仅建信能源化工期货ETF利润为正(zhèng)。值得(dé)注意的是，国投瑞银白(bái)银期货LOF份(fèn)额(é)在(zài)报(bào)告(gào)期内增(zēng)加(jiā)4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备受投资者青(qīng)睐。

　　具体来(lái)看，已实现收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收(shōu)益940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大(dà)成有色(sè)金属期货ETF已实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现收益和利润有何区别？4只公募(mù)商品期(qī)货(huò)基金在一(yī)季报中均提及，本期(qī)已实(shí)现收益指(zhǐ)基金(jīn)本期利息(xī)收入、投资收益、其(qí)他收入（不含(hán)公(gōng)允价值变动(dòng)收益）扣(kòu)除相关费(fèi)用和(hé)信用减值(zhí)损(sǔn)失后(hòu)的余额，本期利润(rùn)为本期已实现收益加(jiā)上本期公允价值(zhí)变动(dòng)收(sh翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ōu)益。

　　期末基金资产净值方面，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银期货LOF资(zī)产净值超(chāo)过(guò)10亿元(yuán)，达到14.36亿(yì)元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信(xìn)能源化工期货(huò)ETF、大成有(yǒu)色金(jīn)属期货ETF资产(chǎn)净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基金份额(é)净值方面(miàn)，华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居(jū)首，建(jiàn)信能(néng)源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国(guó)投瑞银白银期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净值(zhí)增长(zhǎng)率方面，报告期内，仅建(jiàn)信能源(yuán)化工(gōng)期(qī)货ETF实现正增(zēng)长，净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF、国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF、华(huá)夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期货ETF净值增长(zhǎng)率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减(jiǎn)变(biàn)化(huà)，可以反映出投资者的偏好。从份额变动(dòng)来看，除(chú)华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF遭净赎回(huí)外，其他3只商品期货基金均受到净(jìng)申购。截(jié)至(zhì)3月底，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额较期初增加4.30亿(yì)份至(zhì)20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能源(yuán)化工期货ETF份额较期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额(é)较期初增加(jiā)700万份至(zhì)1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期(qī)初(chū)减少1320万份(fèn)至3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场(chǎng)整体走出下跌(diē)行情，华夏基(jī)金认为(wèi)，主(zhǔ)要(yào)原因有以下几点：首(shǒu)先，美国(guó)硅谷(gǔ)银行倒闭消息(xī)在(zài)资本市(shì)场持续发酵，导致(zhì)了(le)原油以及美豆(dòu)等大宗商(shāng)品价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应相对充裕，由于加工利润尚可，加之(zhī)巴(bā)西(xī)大(dà)豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港量(liàng)趋于(yú)增加，同(tóng)时由于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不(bù)断累(lèi)库，部分油厂甚至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕现(xiàn)货跌幅过大；最后，需求(qiú)端低迷(mí)不振，由于春节(jié)前养殖(zhí)产品集中出栏，春节后(hòu)一段时间(jiān)一般是(shì)豆粕需求淡(dàn)季(jì)，而今(jīn)年由(yóu)于生猪价格持续下行(xíng)，养殖业复产积极性(xìng)不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得豆粕需求更是雪上加霜，油厂(chǎng)豆(dòu)粕成交和提(tí)货量(liàng)处于偏(piān)低水平。

　　关(guān)于报告(gào)期内基金投资策略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期两个(gè)月(yuè)处于振荡调整，在三月份又很快反弹至年初位置。黄(huáng)金较白(bái)银(yín)表(biǎo)现更为强势，金(jīn)银比(bǐ)价有所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要(yào)受制(zhì)于白银工业(yè)属性及美联储加息预期升温影(yǐng)响，白银表现出更高的波动性。后期则(zé)主要是欧美(měi)银行业出现流(liú)动性危机，导致避(bì)险情绪高涨，也大幅降(jiàng)低了市场对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认(rèn)为，美联储货币政策调整节(jié)奏与经济衰(shuāi)退担(dān)忧(yōu)继续主导(dǎo)贵金属行情，同时也需关注突发地缘政治、金融体系的流动性风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事件的影响。今年以来，美(měi)联储已连续加息两次(cì)各25BP，加息步伐明(míng)显放缓，点(diǎn)阵图显(xiǎn)示美(měi)联储(chǔ)今年或还有一次(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗cì)加息。随着美国加息渐入尾声，而通胀仍(réng)处于高位，宏(hóng)观环(huán)境(jìng)对贵金属(shǔ)相对(duì)有利，贵(guì)金(jīn)属配置价(jià)值进一步(bù)提升。考(kǎo)虑到白银的高弹性(xìng)及金银(yín)比价的相(xiāng)对高位，建议择机积(jī)极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗