金(jīn)融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一波(bō)三折，犹(yóu)如坐过山车(chē)一(yī)般，跌(diē)宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际被取消(xiāo)上会后，先正达(dá)的(de)上市之路再添一段新的历程。先正达(dá)将作(zuò)别(bié)科创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上交所(suǒ)日(rì)前(qián)做出决(jué)定终止对先(xiān)正达(dá)集团股份有(yǒu)限公司首次公开发(fā)行股票并在科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达集(jí)科创板别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了IPO审核状态(tài)变更(gèng)为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发(fā)布答记者问对(duì)先正达是(shì)上市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所相关负责人表示，已收到先正达集团提(tí)交的撤回在科创(chuàng)板首(shǒu)发上(shàng)市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人在回应(yīng)中透露(lù)，先正达集团表示(shì)将转申报沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上(shàng)交所尊(zūn)重企业对上市板块(kuài)的自主选择(zé)，支(zhī)持(chí)大型农业科技(jì)企业上(shàng)市，推(tuī)进相关(guān)工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上交所对(duì)于为(wèi)何科创板向(xiàng)先正(zhèng)达关闭上(shàng)市大门，并未做出(chū)明(míng)确解释(shì)，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑并不是科创(chuàng)板(bǎn)将先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取(qǔ)消(xiāo)上会(huì)。对于(yú)审议(yì)会(huì)议(yì)取消原因，市(shì)场人士分析(xī)不排除是出(chū)于(yú)市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又正处于全面实行注册制改革关键(jiàn)期，主板首批注(zhù)册企业正在发行、缴(jiǎo)款过(guò)程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自(zì)身规模(mó)和募集资金量较大(dà)，市(shì)场(chǎng)关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集团(tuán)成立于2020年(nián)，由中国中化(huà)集团与中国化工集团旗(qí)下农化板(bǎn)块业(yè)务整合而成(chéng)，主(zhǔ)要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年(nián)才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股股(gǔ)东为农化(huà)公司，农化公司由中国中化(huà)通过其全资子公司中国化工间接全资持(chí)有，实际控制人系国(guó)务院国资委。集团旗下现分四个业务单元(yuán)：总部(bù)位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部(bù)位(wèi)于美国芝加哥的先正达种子、总部(bù)位于(yú)以(yǐ)色列的安道麦以(yǐ)及(jí)先正达集团(tuán)中国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉(lā)丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东(dōng)地区、中国及除中国(guó)以外的亚太(tài)地区(qū)。

　　先正达集(jí)团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保护、种子、作物(wù)营养产(chǎn)品(pǐn)的(de)研发、生产与销售，并从事(shì)现代农业服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集团(tuán)在全(quán)球植保行(xíng)业(yè)排名第(dì)一、种子行业排名第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排名第一、作物营(yíng)养行业排名第(dì)一。2019年(nián)至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别(bié)实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集(jí)团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然(rán)先正达背景雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊(jīng)人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司(sī)商誉账面(miàn)价值分别为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股东(dōng)权(quán)益合(hé)计(jì)的(de)金额(é)分(fēn)别为(wèi)1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的归(guī)属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在(zài)问询函中要求先正(zhèng)达就可能面临(lín)的商(shāng)誉减值(zhí)风(fēng)险对公(gōng)司财务状况的进一步影响进(jìn)行风险提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未(wèi)对商誉计提减值(zhí)，但(dàn)如果被收购公司未来(lái)运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议投资(zī)者充(chōng)分关(guān)注商誉减(jiǎn)值的风(fēng)险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科(kē)创板终止前，是科创板现存(cún)排队企业(yè)中(zhōng)最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团于2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市。当年(nián)9月(yuè)，因发行上市申请文件中记载的(de)财务资(zī)料(liào)已过有效(xiào)期(qī)，需(xū)要补充提(tí)交(jiāo)，上(shàng)交所中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月(yuè)，上交所恢(huī)复(fù)其(qí)发(fā)行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正(zhèng)达之前计划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农(nóng)业银(yín)行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿(yì)元(yuán)，中国神(shén)华665.82别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募(mù)资(zī)规(guī)模，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿元将用(yòng)于尖(jiān)端农业(yè)科技(jì)研发的费用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于生产资(zī)产(chǎn)的扩展、升级和维护以及(jí)其他资本(běn)支出(chū)，78亿元用于扩(kuò)展现(xiàn)代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿(cháng)还(hái)集团的(de)长期债(zhài)务。

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