钠电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科(kē)技是(shì)真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎(hū)已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技(jì)股价(jià)迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年(nián)末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵，股价又在(zài)4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺(yì)科技也只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过10多月，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛(sài)道上，夸下(xià)海口(kǒu)的(de)产能(néng)又(yòu)该如(rú)何(hé)消化？过往(wǎng)投资计(jì)划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)池(chí)，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离(lí)子(zi)电池同时期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠(nà)电池能(néng)量密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大(dà)落后于了锂电(diàn)池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺科(kē)技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)智纬(wěi)电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析(xī)师和个人(rén)投(tóu)资者(zhě)披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项目中试(shì)线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市(shì)值快速实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向(xiàng)下(xià)，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月两丈等于多少米23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会(huì)并(bìng)在《投资者关系(xì)活动记录表》中对外(wài)发布(bù)钠电池业务未(wèi)来规(guī)划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函回复(fù)的(de)公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科(kē)技及(jí)公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技(jì)股价(jià)“过(guò)山车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜(lán)，但归根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对交易所回复函和(hé)2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划(huà)的钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这(zhè)公(gōng)告(gào)出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官(guān)微(wēi)消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合(hé)演讲时两丈等于多少米提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应链项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述的54亿(yì)元资金外(wài)，还(hái)需要更多(duō)资金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需(xū)要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技(jì)主营式微(wēi)，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类(lèi)设备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子(zi)零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备(bèi)及(jí)通(tōng)讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司(sī)经营规模(mó)不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步(bù)，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达到了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资(zī)金(jīn)也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司(sī)货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细披露(lù)过2GWh项(xiàng两丈等于多少米)目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技就是准备靠(kào)银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技及子(zi)公(gōng)司拟向(xiàng)工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成(chéng)的联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据(jù)最新(xīn)的调研(yán)记录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过(guò)，参团(tuán)银行处(chù)于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票(piào)预(yù)案》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个(gè)钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场(chǎng)对这个故(gù)事并不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其大干快上后产(chǎn)能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年(nián)的2023年(nián)，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠(nà)电池(chí)与巨头们(men)不(bù)相上(shàng)下(xià)，但宁德(dé)时(shí)代(dài)落地奇(qí)瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前(qián)面，率先在两轮电动(dòng)车和(hé)低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了(le)在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能(néng)源(yuán)、德博(bó)新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资(zī)者问及客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动(dòng)车及(jí)电动工(gōng)具等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司已与多(duō)家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展送样(yàng)和(hé)合(hé)作意向洽(qià)谈等工作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体的(de)客户名(míng)称和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢(gāng)联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年钠电池落地产能(néng)大幅(fú)增加已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模(mó)接近(jìn)40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测(cè)，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠电池市场的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士(shì)欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的(de)供应(yīng)安(ān)全，不太(tài)可能(néng)成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调(diào)，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和钠电建(jiàn)设成本接近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，高能量密度的也接近三(sān)元523电池(chí)。目前电碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前(qián)已(yǐ)经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已(yǐ)经优于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就(jiù)告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存(cún)在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望(wàng)进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下(xià)探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规(guī)模化完成后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成本。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子(zi)电池有一(yī)定优势；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技(jì)在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其(qí)在1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外(wài)，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往(wǎng)投资(zī)履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司(sī)就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项(xiàng)目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区(qū)工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子(zi)公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)的建设(shè)，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工序(xù)实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的(de)闲置厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计(jì)划(huà)的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘(piāo)、投资(zī)效率(lǜ)低下以及建成项(xiàng)目实际(jì)效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设期(qī)仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案，年产18万平(píng)方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资(zī)进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期相去(qù)甚(shèn)远。

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