财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪)整(zhěng)是不久前监管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公司和行业(yè)的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有合风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪寿险保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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