美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减缓家(jiā)庭如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的(de)最后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员(yuán)们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的(de)开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美(měi)元，较之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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