投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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