财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自202250mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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