今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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