金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名(míng)义本(běn)金(jīn)净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港(gǎng)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协(xié)同发展，600毫升等于多少斤水，800ml是多少水构建高(gāo)水平金(jīn)融开放(fàng)格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参(cān)与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者(zhě)（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清算所利(lì)率互换(huàn)集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境外(wài)投(tóu)资者为符合人民银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为(wèi)场外(wài)结算公司的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人(rén)民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建立(lì)中央(yāng)对手方清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的(de)监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海清算所和场外结算公司应600毫升等于多少斤水，800ml是多少水当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当(dāng)遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规(guī)定(dìng)及(jí)业(yè)务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投资者教育和(hé)服务，切实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和(hé)实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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