市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进(jì未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗n)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第(dì)二位的是(shì)易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以(yǐ)来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多(duō)的时(shí)间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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