近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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