自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场(chǎng)内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创板(bǎn)、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金(jīn)追逐的对象(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票(piào)ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创(chuàng)板的(de)核心权(quán)重(zhòng)行(xíng)业(yè)持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一(yī)步(bù)分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成(chéng)长性宽基(jī)，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从未来的一致预期净(jìng)利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然(rán)较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近一(yī)段时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎ桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门n)业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加(jiā)速(sù)的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数(shù)逆(nì)势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行(xíng)业走(zǒu)势(shì)，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下探(tàn)之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性，国际龙(lóng)头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化(huà)。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配(pèi)使得(dé)存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙头(tóu)营(yíng)收(shōu)数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在(zài)今年(nián)下(xià)半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的(de)投(tóu)资机会(huì)需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费电子大(dà)概率在二季度及(jí)二季(jì)度(dù)以(yǐ)后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门证半导(dǎo)体芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩(suō)产业链库存的(de)时期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营(yíng)收和利(lì)润迎来拐点。

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