近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变(biàn)得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他(tā)们(men)的(de)判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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