近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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