中共中央政治局上月末召开会议，提(tí)出加快推进充电桩等设施(shī)建设。国常会近日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充(chōng)电桩数量比(bǐ)3月(yuè)增加(jiā)6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内(nèi)成员(yuán)单位总计(jì)上(shàng)报(bào)公共充(chōng)电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万(wàn)台(tái)、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台(tái)。从2022年(nián)5月到2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核心部件(jiàn)制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电模块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领(lǐng)先者(zhě)通合科(kē)技(jì)4月25日迄今(jīn)股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价(jià)走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报(bào)表示，预计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩(zhuāng)增量达(dá)88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核(hé)心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人(rén)5月10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有(yǒu)望迎来(lái)量(liàng)利(lì)齐(qí)升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩在(zài)充电桩建设中的占比以(yǐ)及单(dān)桩(zhuāng)充(chōng)电功率将进一(yī)步提升，进(jìn)而(ér)提升充电模块(kuài)的需求量。从(cóng)盈利角度看，目前充(chōng)电(diàn)模(mó)块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和毛利不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思(lì)率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流(liú)充(chōng)电桩最核心的部件(jiàn)，直接影响充电效率(lǜ)和充电安(ān)全(quán)，被业内誉为直流充电设(shè)备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人在(zài)2月13日的(de)研报中指出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充(chōng)电模块成(chéng)本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预(yù)计(jì)到2025年(nián)中国(guó)充(chōng)电(diàn)模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前(qián)行业(yè)充(chōng)电模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场(chǎng)空间(jiān)约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上(shàng)游，以(yǐ)充(chōng)电模块为核心(xīn)的零(líng)部件生产制造，代(dài)表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设备(bèi)产(chǎn)业链来看(kàn)，上(shàng)游(yóu)是生(shēng)产设备零部件，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)应用于直流充(chōng)电设备；中游是充(chōng)电桩及其他(tā)充电(diàn)设备生产商，包括直流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游(yóu)是运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车(chē)厂商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充电模块(kuài)的生产技(jì)术要(yào)求较高且具备通(tōng)信要求(qiú)，目(mù)前主要以具备一定技(jì)术积累的充(chōng)电模(mó)块供应商（英(yīng)飞源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电源或通讯电(diàn)源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠加大功率、智能化(huà)、网络(luò)平台(tái)化的发展趋势(shì)，充电桩厂商逐步进(jìn)入(rù)充电模(mó)块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电(diàn)模块的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐(ruì)德(dé)旗(qí)下子公司(sī)特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企业包括英飞(fēi)源、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联(lián)社不(bù)完全(quán)统计，在充(chōng)电(diàn)模块领域(yù)有所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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