5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核。文(w广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别én)华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际(jì)支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该(g广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别āi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提(tí)示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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