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　　近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(l排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗iè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企(排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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