5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货(huò)公司合(hé)作，占什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成(c什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语héng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排以交易(yì)各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管机(jī)构批准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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