公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露(lù)了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全(qu发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系án)合润加仓海康威(wēi)视发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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