金融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(l提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好e)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济(jì)的边际(jì)变化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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