近日，笑果文化HOUSE事玩梗过(guò)火事件，引(yǐn)发舆(yú)论地震。曝(pù)光的网友称，使用(yòng)大家广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进行调侃式的比喻(yù)，让(ràng)其感到不适。

　　北(běi)京(jīng)文旅局5月17日发布(bù)通(tōng)报，决定没(méi)收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言论引发的风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑果文(wén)化(huà)也成为了备受(shòu)资本青睐的(de)宠儿(ér)，在6年中获得众多(duō)资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入股后(hòu)，估(gū)值(zhí)超(chāo)过(guò)40亿(yì)元(yuán)。

　　资本宠儿(ér)笑果6年(nián)8轮融资，对(duì)外(wài)投资9家(jiā)企业

　　2014年(nián)，叶烽(fēng)等人成立(lì)笑果文化(huà)，注册资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺术(shù)交流策划、演出经纪、文(wén)艺创作与表演(yǎn)等。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀近几年的发展(zhǎn)可谓“风生水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节目(mù)的(de)火爆，让脱口(kǒu)秀演(yǎn)员和脱口(kǒu)秀俱(jù)乐部成为了炙(zhì)手(shǒu)可(kě)热的行业(yè)，笑果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐(lè)部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科(kē)创板日报》记者整理(lǐ)公开信息(xī)发现，笑果(guǒ)文化于(yú)2016年至2021年共完(wán)成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入(rù)股笑果文化后(hòu)，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创(chuàng)投通数据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文(wén)化得到游(yóu)族网络天(tiān)使(shǐ)轮投(tóu)资。同年9月，得到游族(zú)网络、普思资本数千万(wàn)的pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月(yuè)，得到南(nán)山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、普(pǔ)思(sī)资本1.2亿元的A轮投(tóu)资(zī)。

　　同年5月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文(wén)化集(jí)团、泽时投资的战略投资，此轮未披露具体金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得到南山资本、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资(zī)本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略投资。

　　可以看出(chū)，南山资本和游族(zú)网络对笑果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族网络更是(shì)笑果文化(huà)的(de)天(tiān)使(shǐ)投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时，线(xiàn)下是笑果(guǒ)文(wén)化(huà)走向扩张的关键一(yī)子，今年4月(yuè)，位于北京东(dōng)城区隆福寺的(de)笑果(guǒ)文化线下喜剧空间(jiān)“笑果工厂”开业，这是笑果工(gōng)厂继上(shàng)海、南京、苏州(zhōu)之(zhī)后(hòu)的第四个演(yǎn)艺空间(jiān)。此(cǐ)外，近年来对外投资(zī)也在(zài)扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发现(xiàn)，笑(xiào)果(guǒ)文化对外投(tóu)资的企业共有9家，其中(zhōng)有6家(jiā)已(yǐ)经注销。如今存续的企(qǐ)业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海青豆(dòu)结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

艾特是什么意思="http://img.jrjimg.cn/2023/05/17/01dd088855d7d3cfbb7ef60c82b0a1c0.png" alt="中(zhōng)国最大(dà)脱口秀公(gōng)司笑(xiào)果“翻(fān)车(chē)” 6年(nián)8轮融资 估值超40亿 投资人(rén)称笑果或风(fēng)控(kòng)不严">

　　笑果文化此前控股的笑果演(yǎn)艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果(guǒ)文化、郭凌虹退(tuì)出(chū)，新增(zēng)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更(gèng)为有(yǒu)限责任(rèn)公司（港(gǎng)澳台法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册(cè)。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜(cāi)测，笑果文化或许是在悄(qiāo)悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对笑果文化的A轮(lún)投资过程，他对《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记者表示，他也是刚从网上看到本次出事，此前脱口秀行(xíng)业在国内处于快(kuài)速(sù)发展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果(guǒ)文化做的很早，成绩也很突出(chū)，其《吐槽大会(huì)》在年轻(qīng)人圈子里很火爆，出于这些原因进行了投(tóu)资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒(mào)犯的艺术(shù)”，追(zhuī)求(qiú)的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑(xiào)一边反思的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张(zhāng)狂(kuáng)和外向一(yī)些(xiē)，但公众场合(hé)下脱口秀中的开玩笑也要(yào)注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治和(hé)解放(fàng)军(jūn)形象等严肃话题，确(què)实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事肯定是(shì)不能干的(de)”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风控方(fāng)面，可能没有(yǒu)进行非常严(yán)格(gé)的(de)把控(kòng)。

　　此外(wài)，《科创板日报(bào)》记者注意到，笑果文化的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅(méi)山保(bǎo)税港区泽禧(xǐ)股权投资合伙(huǒ)企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投资有限(xiàn)公司为第三大(dà)股(gǔ)东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合笑果(guǒ)文(wén)化打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担(dān)任吐槽(cáo)团成(chéng)员、策划人及编剧的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视(shì)频出品，企鹅(é)影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾(téng)讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化相(xiāng)关人士去(qù)年称，受(shòu)众面最广的是线上长视频业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反跨年》等以(yǐ)跟腾(téng)讯合作的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四十的业(yè)务(wù)营收。

　　市场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不(bù)足？

　　相较于西(xī)方脱(tuō)口秀百年以(yǐ)上(shàng)的(de)发(fā)展(zhǎn)历(lì)史，脱口秀这个舶来品在(zài)国(guó)内的发展历程要短(duǎn)得多也快得(dé)多。近10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星(xīng)秀(xiù)》《吐槽大会(huì)》《脱口秀(xiù)大(dà)会》等热门综艺频(pín)频占据(jù)收(shōu)视榜与(yǔ)网络(luò)热议话题(tí)榜首，由(y艾特是什么意思óu)此带(dài)来一波迅猛(měng)发展的脱(tuō)口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来(lái)，资本(běn)也闻风而至(zhì)。财联社创投通数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过9家(jiā)脱口(kǒu)秀企业获得融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如(rú)红杉(shān)中国(guó)、腾讯投资(zī)投了(le)罗永浩(hào)旗下的思维造物，乐游资本投了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投、合(hé)一集团投了单立人。

　　值得(dé)注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也(yě)明显呈现出(chū)“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资(zī)的笑果文(wén)化外，其他脱口(kǒu)秀厂(chǎng)牌(pái)融(róng)资轮(lún)次都仅(jǐn)有(yǒu)一两轮，且(qiě)集中在2018年及以前。同时，资本对(duì)脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的(de)脱(tuō)口秀企业获(huò)得融资(zī)。

　　资(zī)本市场的反应(yīng)与高速增长的市场似(shì)乎(hū)并不匹配。据《中国脱口秀行业发(fā)展(zhǎn)趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年(nián)至2029年(nián)，行业年(nián)均复合增速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本(běn)为何却逐渐远离(lí)了这一赛道？眺远营销咨询创始人高承远对《科创板日报》记(jì)者表示(shì)，脱口秀行(xíng)业虽然发展迅猛(měng)，深(shēn)受(shòu)观(guān)众喜爱(ài)，但(dàn)在资本市场(chǎng)并不吃香(xiāng)。其(qí)核心原(yuán)因在(zài)于，资本的投资逻辑(jí)天然是(shì)确定(dìng)性和可复制性，而脱口秀行(xíng)业却具(jù)有巨大的不(bù)确定性和不(bù)可复制性(xìng)。演(yǎn)员的不确定性、创作的不(bù)确定性、观众(zhòng)审美的不确定性，以及(jí)踩红(hóng)线等重要舆情事件(jiàn)等，都可能让经营面临(lín)巨大(dà)的(de)风险。

　　因此，有(yǒu)投资人(rén)指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可持续发展，就(jiù)需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规(guī)的底线(xiàn)之上，不断运营爆(bào)款，激活创(chuàng)作，带动整个行(xíng)业的上线(xiàn)，这(zhè)才是这个(gè)行业可持续(xù)、良(liáng)性(xìng)发展的(de)可靠(kào)路(lù)径。”

　　学者张竹然亦(yì)对(duì)《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱口秀行业(yè)作(zuò)为大文娱行业中(zhōng)的一员，和这个行(xíng)业中的(de)其余行业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平台，行业(yè)本身的(de)“护城河”相对(duì)浅(qiǎn)，而脱口秀本身是靠故事(shì)起家的，但这个行业的“故事”却很难讲述，这也是备受资(zī)本市场冷(lěng)遇(yù)的原因。

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